La société de gestion LBI – Livret Bourse Investissements, basée Place Vendôme à Paris, introduit sur le marché une solution d’épargne conçue pour les investisseurs avisés : le « Livret Bourse Investissement ». Cette SICAV de droit français, éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA), offre une exposition aux entreprises européennes de qualité via une architecture nourricier-maître sophistiquée. Pilotée par l’expertise de DNCA Finance, elle allie une gestion de conviction « Quality GARP », un engagement durable (Label ISR), une accessibilité totale sans minimum de souscription et une flexibilité maximale sans frais de sortie.
À propos du Livret Bourse Investissements : une proposition de valeur claire
Le Livret Bourse Investissement (LBI) se présente comme une solution d’investissement structurée, visant à offrir aux épargnants un accès discipliné et encadré aux marchés actions de l’Union européenne. Il prend la forme d’une SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) de droit français, un véhicule d’investissement collectif reconnu pour sa transparence et son cadre réglementaire robuste. Ce fonds, dont la création initiale remonte au 9 novembre 1972, témoigne d’une présence historique dans le paysage financier français, avec une durée de vie statutaire fixée à 99 ans.
La proposition de valeur de LBI est articulée autour d’une combinaison d’atouts structurels pensés pour l’épargnant. En premier lieu, son éligibilité au Plan d’Épargne en Actions (PEA) permet de loger l’investissement dans un cadre fiscal favorable (selon les conditions en vigueur). En second lieu, le fonds se distingue par une accessibilité remarquable, n’imposant aucun montant minimum de souscription. Enfin, il offre une flexibilité totale grâce à l’absence totale de frais de sortie (commission de rachat).
L’objectif principal est de donner accès à une gestion de conviction, focalisée sur des entreprises européennes sélectionnées pour leur qualité intrinsèque, tout en s’adaptant aux différents horizons et objectifs patrimoniaux. Pour ce faire, LBI met à disposition deux catégories de parts distinctes : la Part R C (Capitalisation), conçue pour ceux qui visent la croissance du capital à long terme, et la Part R D (Distribution), idéale pour les investisseurs qui recherchent une potentielle génération de revenus complémentaires.
Architecture & gestion : la synergie de l’expertise
L’efficacité du Livret Bourse Investissement repose sur une architecture d’investissement dite « nourricier-maître ». Ce montage sophistiqué permet de combiner la souplesse d’un véhicule français avec l’expertise d’une gestion internationale.
Concrètement, la SICAV LBI (le « nourricier ») n’investit pas directement dans les titres en portefeuille. Elle consacre la quasi-totalité de ses actifs à un seul et unique autre fonds : le fonds « maître ». C’est ce dernier qui sert de véritable moteur de performance à la stratégie.
Le fonds maître sélectionné pour cette mission est le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (Part MD EUR, ISIN LU2343999186). Il s’agit d’une SICAV de droit luxembourgeois, qui concentre l’expertise de la société de gestion.
Le pilotage de cette stratégie est donc confié à DNCA Finance, une société de gestion reconnue pour son approche de conviction et son savoir-faire sur les marchés européens. DNCA Finance est une filiale de Ostrum Asset Management, elle-même affiliée à Natixis Investment Managers, l’un des pôles de gestion d’actifs majeurs du Groupe BPCE. Cette appartenance confère à la gestion une assise solide et l’accès à des ressources d’analyse de premier plan.
L’univers d’investissement du fonds maître est rigoureusement défini : il se concentre sur les sociétés de l’Union européenne. La stratégie impose une exposition permanente d’au moins 75 % en actions de l’UE. Ce seuil est crucial car il conditionne l’éligibilité du fonds nourricier LBI au PEA. À titre d’exemple technique, au 31 décembre 2024, l’exposition PEA du fonds maître était calculée à 82,335 %, confirmant son adéquation avec cet objectif.
Pour garantir la sécurité des avoirs des investisseurs et la bonne exécution des opérations, le Livret Bourse Investissement s’appuie sur des partenaires institutionnels de premier rang. CACEIS Bank agit en qualité de dépositaire. Sa mission est de conserver les actifs du fonds et de contrôler la régularité des décisions de gestion. La distribution et la promotion du fonds sont, quant à elles, assurées par Natixis Investment Managers International.
L’atout d’une structure nourricier-maître
Le choix d’une architecture nourricier-maître n’est pas anodin ; il est dicté par la recherche d’avantages concrets et tangibles pour l’épargnant français. Cette structuration permet de concilier efficacement l’accès à une expertise de gestion spécifique et la conformité aux spécificités réglementaires et fiscales françaises.
Le premier avantage, et le plus direct pour l’investisseur, est l’éligibilité au PEA. Le Livret Bourse Investissement est une SICAV de droit français. Le fonds maître, étant luxembourgeois, ne pourrait pas être logé directement dans cette enveloppe. En servant de « véhicule » français, le fonds nourricier LBI ouvre l’accès à l’enveloppe fiscale la plus prisée pour l’investissement en actions européennes, permettant une optimisation des plus-values et revenus potentiels (selon les conditions de détention et la législation en vigueur).
Le deuxième atout majeur est l’accès simplifié à une expertise de gestion sophistiquée. La stratégie « Euro Dividend Grower » mise en œuvre par DNCA Finance est une gestion de conviction, active et spécialisée. Mettre en place un fonds nourricier permet aux souscripteurs de LBI de bénéficier à 100 % de cette expertise, sans distorsion et avec une mutualisation des coûts. Le fonds nourricier a pour unique objectif de répliquer la performance du maître (nette de ses propres frais de fonctionnement).
Cette architecture permet également une rationalisation des coûts de gestion. En concentrant les actifs dans un unique fonds maître de taille significative, la société de gestion peut réaliser des économies d’échelle, ce qui se reflète dans la structure de frais proposée à l’investisseur final.
En résumé, l’épargnant qui souscrit au Livret Bourse Investissement s’offre, via une enveloppe française simple, transparente et fiscalement optimisée (PEA), un accès direct à une stratégie d’investissement paneuropéenne pilotée par des spécialistes renommés. C’est une solution « clé en main » pour s’exposer aux marchés actions européens de qualité, sans avoir à gérer les complexités administratives ou fiscales d’un investissement direct dans un fonds étranger.
Un processus d’investissement « Quality GARP »
Le cœur de la stratégie, implémenté par DNCA Finance au sein du fonds maître, repose sur une gestion active et discrétionnaire de style « Quality GARP ». Cet acronyme, bien connu des professionnels, signifie Quality Growth At a Reasonable Price, soit « Croissance de Qualité à un Prix Raisonnable ».
Cette philosophie de gestion est une approche éprouvée qui cherche à identifier des entreprises combinant trois qualités : la qualité intrinsèque, un potentiel de croissance, et une valorisation attractive. Elle vise à éviter les deux écueils majeurs de l’investissement : payer trop cher pour des perspectives de croissance (l’écueil des valeurs « à la mode ») ou investir dans des sociétés décotées mais de faible qualité (le « value trap »).
La gestion de conviction du fonds maître est donc active et basée sur une sélection rigoureuse de titres (« stock-picking ») issue d’une analyse fondamentale approfondie.
L’accent est mis sur le concept de « Dividend Grower » (Croissance de Dividendes). La stratégie ne se contente pas de sélectionner des entreprises versant un dividende élevé à un instant T, ce qui peut parfois masquer des difficultés futures. Au contraire, elle recherche activement des entreprises européennes démontrant une capacité avérée à augmenter leur dividende de façon régulière et durable.
Cette croissance du dividende est considérée par l’équipe de gestion comme un indicateur puissant de la santé financière, de la discipline d’allocation du capital et de la qualité du modèle économique d’une entreprise. Une société qui augmente son dividende année après année signale sa confiance dans ses perspectives futures.
Pour identifier ces entreprises de qualité, l’analyse se concentre sur des critères stricts. Le management doit être jugé crédible, expérimenté et aligné avec les intérêts des actionnaires. Les bilans doivent être sains, avec un endettement maîtrisé et une génération de flux de trésorerie robuste, permettant de financer à la fois les investissements futurs et la politique de retour à l’actionnaire.
Un engagement marqué pour la Finance Durable (ISR / SFDR)
L’approche « Quality GARP » mise en œuvre par DNCA Finance est aujourd’hui indissociable d’une analyse extra-financière rigoureuse. Le Livret Bourse Investissement, via son exposition au fonds maître, s’inscrit pleinement dans une démarche de finance durable et responsable, répondant aux attentes croissantes des épargnants.
L’engagement durable du fonds est formalisé à plusieurs niveaux. Premièrement, le fonds est classifié Article 8 au sens de la réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification n’est pas neutre : elle engage le fonds à promouvoir activement des caractéristiques environnementales et/ou sociales dans sa politique d’investissement. Elle impose également que les entreprises en portefeuille respectent des pratiques de bonne gouvernance.
Deuxièmement, le fonds maître a obtenu le Label ISR (Investissement Socialement Responsable). Ce label français, reconnu pour son niveau d’exigence et soutenu par les pouvoirs publics, offre une reconnaissance officielle de l’intégration des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) au cœur de la stratégie. Il atteste que la méthodologie de gestion intègre de manière contraignante et mesurable ces critères dans le processus de sélection et d’analyse des titres.
Le socle de cet engagement repose sur la méthodologie ESG propriétaire développée par DNCA Finance. Loin de se contenter des notations fournies par des agences externes, la société de gestion a bâti son propre référentiel d’analyse. Cela permet une évaluation plus nuancée et indépendante des enjeux de durabilité propres à chaque secteur et à chaque entreprise, considérant que les risques et opportunités ESG (comme la transition énergétique, la gestion du capital humain ou l’éthique des affaires) sont des facteurs de performance financière à part entière.
Le processus de sélection applique une approche dite « best in universe ». Concrètement, le fonds s’engage à sélectionner les entreprises les mieux notées d’un point de vue ESG au sein de leur secteur d’activité. L’idée est de favoriser les « meilleurs élèves » et d’encourager la transition vertueuse de l’ensemble de l’économie. Un seuil d’éligibilité interne strict est également appliqué, garantissant un score ESG minimum pour qu’une entreprise puisse entrer en portefeuille.
Les avantages clés pour l’épargnant
Le Livret Bourse Investissement a été structuré pour offrir une série d’avantages concrets et différenciants pour l’épargnant individuel, en mettant l’accent sur l’accessibilité, la flexibilité et l’adéquation aux objectifs patrimoniaux.
- L’éligibilité au PEA (Plan d’Épargne en Actions) C’est l’atout structurel majeur pour l’investisseur résident fiscal français. Le Livret Bourse Investissement, étant une SICAV de droit français respectant les quotas d’investissement européens (via son maître investissant à plus de 75 % en actions de l’UE), peut être logé au sein d’un PEA. Cette enveloppe permet, après cinq ans de détention, de bénéficier d’une exonération d’impôt sur les plus-values et les revenus (hors prélèvements sociaux), sous réserve des conditions en vigueur.
- L’Accessibilité Totale (Zéro minimum de souscription) LBI se distingue par une politique d’accès radicalement ouverte. Le montant minimum de souscription est fixé à « néant ». Cette caractéristique est rare et précieuse. Elle signifie que l’investissement programmé ou l’investissement initial est possible pour absolument tous les budgets. L’épargnant n’est plus freiné par un ticket d’entrée élevé, démocratisant ainsi l’accès à une gestion de fonds professionnelle et labellisée ISR.
- La Flexibilité et la Liquidité (Zéro Frais de Sortie) L’épargne investie dans le Livret Bourse Investissement n’est pas bloquée. Le fonds n’applique aucune commission de rachat (frais de sortie). L’investisseur peut récupérer son capital à tout moment, sans aucune pénalité de sortie. Cette liquidité totale est un gage de sérénité, permettant d’ajuster son investissement en fonction de ses projets de vie ou des conditions de marché.
- Le Choix de la Stratégie Patrimoniale (Parts RC ou RD) LBI comprend les différents besoins des épargnants et propose deux classes de parts :
- La Part R C (ISIN FR0000287955) est une part de Capitalisation. Tous les gains (dividendes perçus, plus-values réalisées) sont systématiquement réinvestis au sein du fonds. La valeur de la part augmente ainsi mécaniquement, favorisant un effet « boule de neige ». C’est l’option idéale pour une constitution de capital à long terme.
- La Part R D (ISIN FR0013516291) est une part de Distribution. Elle est conçue pour les investisseurs recherchant un complément de revenu. Le fonds distribue périodiquement les revenus potentiels encaissés.
- Une Structure de Frais Claire Si des droits d’entrée peuvent être appliqués par le distributeur (à hauteur de 2 % maximum selon le barème, sans qu’aucune commission ne soit acquise à la SICAV elle-même), les frais de fonctionnement se veulent maîtrisés. Le fonds maître applique une commission de gestion annuelle de 0,25 % TTC (part M/D). De plus, la structure évite les frais pénalisants : il n’y a pas de commission de surperformance et pas de commissions de mouvement facturées à l’OPCVM, ce qui favorise l’alignement des intérêts entre le gérant et l’investisseur.
📊 Le Livret Bourse Investissements en chiffres-clés
- Dénomination produit : Livret Bourse Investissements
- Société promotrice : LBI – Livret Bourse Investissement
- Nature juridique : SICAV de droit français (OPCVM nourricier)
- Date de création : 9 novembre 1972
- Éligibilité fiscale : PEA
- Montant minimum de souscription : Néant
- Droits d’entrée maximum : 2 % (barème distributeur, 0 % acquis à la SICAV)
- Droits de sortie (rachat) : Néant
- Part Capitalisation : Part R C (ISIN FR0000287955)
- Part Distribution : Part R D (ISIN FR0013516291)
- Fonds Maître : DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (ISIN LU2343999186)
- Société de gestion (du Maître) : DNCA Finance
- Dépositaire (du Nourricier) : CACEIS Bank
- Distributeur / Contacts : Natixis Investment Managers International
- Classification durable : Article 8 SFDR & Label ISR
- Frais de gestion (Maître) : 0,25 % TTC (part M/D)
- Commission de surperformance : Non
- Commissions de mouvement : Non
Le conseil de l’expert (courtier ORIAS)
Pour mieux comprendre le positionnement de cette solution dans le paysage actuel de l’épargne, nous avons interrogé Patricia RUELLAN, courtier agréé (ORIAS 07010953) et experte reconnue en solutions d’épargne.
« Le Livret Bourse Investissement répond à une demande forte et croissante des épargnants : accéder aux marchés actions européens de manière simple, encadrée et fiscalement avantageuse grâce au PEA », analyse Patricia RUELLAN. « L’absence totale de minimum de souscription est un véritable atout démocratique. Cela permet à chacun, quel que soit son capital de départ, de commencer à investir et de mettre en place une discipline d’épargne à son propre rythme. »
L’experte souligne également la pertinence de la stratégie sous-jacente : « Ce qui est particulièrement appréciable dans cette solution, c’est la combinaison d’une gestion de qualité, labellisée ISR et axée sur la croissance des dividendes, avec une flexibilité totale à la sortie. L’épargnant sait qu’il peut retirer ses fonds à tout moment sans aucune pénalité. C’est un facteur de confiance essentiel pour franchir le pas de l’investissement en actions. »
Questions Fréquentes (FAQ)
Q : Le Livret Bourse Investissements est-il vraiment éligible au PEA ? R : Oui, absolument. Le Livret Bourse Investissement est une SICAV de droit français structurée comme un fonds nourricier. Son fonds maître, le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower, investit en permanence à hauteur de 75 % minimum en actions de l’Union européenne (exposition de 82,335 % au 31/12/2024). Cette caractéristique garantit l’éligibilité totale du Livret Bourse Investissement au Plan d’Épargne en Actions (PEA), permettant aux épargnants français de bénéficier de son cadre fiscal spécifique (selon conditions en vigueur).
Q : Quelle est la différence concrète entre les parts RC et RD ? R : Le choix dépend de votre objectif patrimonial.
- La part R C (ISIN FR0000287955) est une part de Capitalisation. Tous les revenus (dividendes, plus-values) sont automatiquement réinvestis dans le fonds pour en augmenter la valeur liquidative. C’est l’option privilégiée pour la croissance du capital à long terme.
- La part R D (ISIN FR0013516291) est une part de Distribution. Le fonds distribue les revenus potentiels aux détenteurs de parts. C’est l’option adaptée si vous recherchez un complément de revenu périodique.
Q : Y a-t-il un montant minimum pour commencer à investir ? R : Non. L’un des avantages majeurs du Livret Bourse Investissement est son accessibilité. Le montant minimum de souscription est de zéro (néant). Cela permet à tous les épargnants, quel que soit leur budget, de commencer à investir ou de mettre en place des versements programmés, même de faibles montants.
Q : Quels sont les frais de sortie si je souhaite récupérer mon argent ? R : Il n’y en a aucun. Les droits de sortie (commission de rachat) sont de zéro (néant). L’épargnant conserve une flexibilité totale et peut racheter ses parts à tout moment sans aucune pénalité de sortie, garantissant la liquidité de son investissement.
Q : Le fonds est-il engagé dans la finance durable (ESG/ISR) ? R : Oui, le fonds adopte une démarche de finance durable robuste. Il est classifié Article 8 de la réglementation SFDR (promouvant des caractéristiques environnementales et sociales). Il a également obtenu le Label ISR (Investissement Socialement Responsable), qui reconnaît l’intégration des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) au cœur de l’analyse financière, selon une méthodologie propriétaire « best in universe » et un seuil d’éligibilité interne.
Q : Quel est le profil de risque de ce produit ? R : Le Livret Bourse Investissement est un produit actions (profil offensif) investi principalement sur les marchés de l’Union européenne. Comme tout investissement en actions, il présente des risques inhérents, notamment liés aux actions, à la gestion discrétionnaire, à la liquidité ou aux petites et moyennes capitalisations, ainsi qu’aux risques de durabilité (ESG). Il est important de noter qu’il n’offre aucune garantie en capital.
Q : Qui gère concrètement l’argent investi ? R : L’investissement est géré par la société de gestion DNCA Finance. Le Livret Bourse Investissement (le « nourricier ») investit la quasi-totalité de ses actifs dans le fonds maître « DNCA INVEST – Euro Dividend Grower », qui est activement piloté par les gérants de DNCA Finance selon la stratégie « Quality GARP » et « Dividend Grower » décrite.
À propos de LBI – Livret Bourse Investissements
LBI – Livret Bourse Investissement (LBI LIVRET BOURSE INVESTISSEMENTS) est une société spécialisée dans la gestion de fonds, domiciliée au prestigieux 19 Place Vendôme, 75001 Paris, France. Elle opère sous la forme juridique d’un fonds à forme sociétale à conseil d’administration, disposant d’un capital social de 3 048 980,30 €.
La gouvernance de LBI s’appuie sur des personnalités reconnues du secteur financier, incluant Launay Sébastien et Poupon Ronan. L’entité s’inscrit dans un écosystème de partenaires de premier plan, comprenant DNCA Finance, BPCE, Ostrum Asset Management et La Banque Postale, qui contribuent à la solidité et au sérieux de son offre.
La société est enregistrée au R.C.S. de Paris sous le numéro 722 060 464 (SIREN), avec le numéro de TVA intracommunautaire FR05722060464 et l’identifiant d’entité juridique (LEI) 969500LBVFJWV9H04R67, témoignant de sa pleine conformité aux standards réglementaires français et européens.
Accès & modalités pratiques
L’accès au Livret Bourse Investissement a été conçu pour être simple et direct pour tous les épargnants. Les personnes intéressées peuvent se rapprocher de leur conseiller financier habituel ou contacter directement le courtier référent, Patricia RUELLAN, pour étudier l’adéquation de cette solution à leur situation et à leurs objectifs patrimoniaux.
La souscription peut être réalisée dans le cadre d’un Plan d’Épargne en Actions (PEA) pour bénéficier du cadre fiscal optimisé, ou au sein d’un compte-titres ordinaire.
Lors de la souscription, l’investisseur devra simplement choisir entre la part de Capitalisation (RC – ISIN FR0000287955) pour viser la croissance à long terme, ou la part de Distribution (RD – ISIN FR0013516291) pour rechercher des revenus complémentaires. Pour toute information complémentaire, les équipes de LBI et le courtier référent se tiennent à la disposition des investisseurs.
Conclusion : une solution complète et accessible
En synthèse, le Livret Bourse Investissement se présente comme une solution d’investissement en actions européennes particulièrement pertinente dans l’environnement actuel. Il réussit à combiner une gestion de conviction reconnue (« Quality GARP » et « Dividend Grower ») et un engagement durable certifié (Label ISR, Article 8 SFDR), à des avantages structurels décisifs pour l’épargnant.
L’éligibilité au PEA, l’accessibilité totale sans minimum de souscription, et la flexibilité maximale sans frais de sortie en font un outil polyvalent. Il offre un accès discipliné aux entreprises de qualité de l’Union européenne, adapté aussi bien à la constitution d’un premier capital qu’à la diversification d’un patrimoine existant ou à la recherche de revenus, le tout dans un cadre réglementé et transparent.
Le courtier référent
Patricia RUELLAN Courtier agréé, inscrit à l’ORIAS n°07010953 (SIREN 530 707 447)
5 Rue de l’Église 59152 Tressin, France
Tél : 03 74 09 49 64
Email : contact@patricia-ruellan.com
Site web : https://www.patricia-ruellan.com
Contacts
Pour contacter le courtier référent : Patricia RUELLAN
Tel : 03 74 09 49 64
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Pour contacter LBI – Livret Bourse Investissements : 19 Place Vendôme, 75001 Paris
Tel : +33 (0)1 85 09 74 39
Email : contact@lbi.finance
Site Web : https://www.lbi.finance